Инвестиционный анализ.э

Скачать тест — (Инвестиционный анализ.э_0103e4f1.pdf)

Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf., и известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового ссуживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии, …
Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М, …
Принимая решение о формировании композиционных портфелей с использованием безрискового суживания и заимствования, инвестор … инвестиционное и финансовое решения
Если инвестор при формировании рискового портфеля из 10 акций решил занять 1000 руб. по ставке rf=8 %, то его решение занять деньги – …
Если установлено, что для инвестора А уравнение рынка капиталов имеет вид: E(ri)=0.05+1.5*σi , а для другого инвестора В в это же время уравнение CML имеет вид: E(ri)=0.05+0.8*σi , то …
На основании уравнения рынка капиталов: E(ri)=0.05+1.5*σi судить о склонности к риску конкретного инвестора …
Если инвесторы формируют композиционные портфели с использованием хорошо диверсифицированного эффективного портфеля и безрискового ссуживания, то мерой риска таких композиционных портфелей может служить …
Если ковариация σ(i,m) может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля, то в данном случае имеется в виду … риск
Если инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rдв и взвешенную по времени rвв доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm – то ситуация, когда при сравнении эти величин rдв окажется больше rm, а rвв меньше rm …
Если для оценки инвестиционной деятельности применена мера Трейнора, то утверждать, что таким образом инвестор учел риск инвестирования в акции портфеля, …
Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля βпортф= , и в мере Трейнора используется величина βпортф. – то эти величины …
Если известно, что при использовании мер Трейнора, Дженсена и Шарпа сравнивается превышение средней отдачи управляемого портфеля над средней величиной безрисковой ставки и риск управляемого портфеля, инвестор решил использовать все три меры для оценки одного и того же портфеля за прошедший год и из соображений удобства выбрал для меры Трейнора шаг расчета 1 квартал, а для мер Дженсена и Трейнора — 1 месяц, то такая оценка …
Ситуация, когда отдача собственных средств ROE фирмы превзойдет по абсолютной величине маржу чистой прибыли, …
Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей …
Методы технического анализа использовать для исследования рынка облигаций …
Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка εi, ожидаемая величина которой E(εi) = 0, то …
Ситуация, когда рыночная стоимость акции окажется ниже ее экономической стоимости, …
Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи, и в этом случае брать доходность r облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска в качестве ставки дисконта …
Определять капитализацию компании на основании экономической стоимости ее акций …
Наиболее надежным ориентиром для принятия инвестиционного решения может служить …
Под экономической стоимостью акции понимается …
В модели М. Гордона темпы прироста дивидендов g …
В конечном итоге аналитик, проводящий фундаментальный анализ, преследует цель исследования факторов, воздействующих …
При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование экономической ситуации в отрасли, где занята фирма «Вега», …
Фундаментальный аналитик оценивает цену акции с использованием метода …
Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k …
Случай, когда для какой-либо фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности, …
Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, …
Если для акции А значение коэффициента βа = -1,7, это означает, что …
Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акции за последние 12 лет, то вероятность доходности, наблюдавшейся 6 лет тому назад, равна …
Если и мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент βi, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля, …
Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и σA=0,08, – то тогда ситуация, при которой доходность безрискового средства rf=0,2, то есть превзойдет E(rА), …
Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и σa=0,08, известно, что доходность безрискового средства rf = 0,08, и если на безрисковое средство направлена сумма, соответствующая весу Wf = 0,3, то ожидаемая доходность композиционного портфеля С, содержащего портфель А и безрисковое средство, составит …
Если инвестор формирует композиционный портфель С на основе рискового портфеля М путем включения безрисковых ценных бумаг и желаемый уровень риска определен инвестором величиной σC=0,08 (см. на рис. ГЭП, построенную с использованием модели Г. Марковица), то ожидаемая доходность E(rC) такого композиционного портфеля будет равна …
Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, то тогда, при ожидаемой доходности рыночного портфеля E(rM)=0,15 и стандартном отклонении σM=0,15, величина rf равна …
Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σМ = 0,08, и если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет σпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность …
Если при оценке возможности инвестирования в акцию А (для которой вычислены следующие данные: E(ra) = 0,13; βa = -1,2 ; σa = 0,08) характеристики рыночного портфеля оцениваются величинами E(rm) = 0,10 и σm = 0,06, а rf = 0,03, то можно утверждать, что …
Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: E(ri)=0,05+0,07*β, тогда, если согласно опубликованным данным по акциям компании «Вега» коэффициент «бета» равен 0,825 и ожидаемая доходность 16 %, то …
Пусть имеются две акции (изменения их цен указаны в таблице) – тогда, если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, он …
Пусть для какой-то акции i уравнение в модели АРТ записывается следующим образом: ri=β(i,0)+β(i,1)*F1+β(i,2)*F2+εi, где в качестве фактора F1 выбран темп инфляции, а F2 – процент по депозитным вкладам, и пусть β(i,1)=1,5, а β(i,2)=2 – тогда, если оба фактора возрастут на 1 %, то …
Пусть номинальная стоимость акции фирмы «Салют» составляет 25 рублей, и пусть она равняется и балансовой стоимости акции – тогда, если в обращении находится 1 млн акций «Салюта», утверждать, что собственные средства «Салюта» составляют минимум 25 млн рублей, …
Если при графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу, случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся, …
Случай, когда при сравнении оцениваемого портфеля с рыночным портфелем использование меры Трейнора покажет, что оцениваемый портфель хуже рыночного, а мера Шарпа – лучше рыночного, …
Меру Дженсена можно вычислить двумя способами – как свободный член Ji регрессионного уравнения r(i,t)-r(f,t) = Ji + βI*[r(m,t)-r(f,t)] + ε(i,t) , и из уравнения Ji=(ṝ(i,t)-ṝ(f,t))-βi*(ṝ(m,t)-ṝ(f,t)) – и утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми …
Линии возможных портфелей PPL применять для исследования портфелей в тех случаях, когда коэффициенты βi оцениваемых портфелей отрицательны, …
В соответствии с принципами технического анализа цена ценной бумаги определяется …
К методам, основанным на расчете осцилляторов, относят …
К методам, основанным на анализе графиков движения цен акций, относят …
Модель с «нулевой бетой» появляется в случае если …
В модели АРТ рынок ценных бумаг должен быть …
Поступающая на рынок ценных бумаг информация воздействует на цены акций поскольку …
В модели Г. Марковица предполагается, что …
Под «ожидаемой доходностью E(r)» отдельной акции в модели Г. Марковица понимается …
«Граница эффективных портфелей» в модели Г. Марковица – это …
Систематической можно считать долю риска, …
Ситуация, когда рыночная стоимость акции окажется ниже ее экономической стоимости встретиться …
Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи. В этом случае брать доходность r облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска в качестве ставки дисконта …
Под «экономической стоимостью» акции понимается …
В основе метода У. Шарпа лежит метод линейного регрессионного анализа. Уравнение линейной регрессии в данной модели связывает между собой величины …
Если для какой-то акции А значение коэффициента βа = -1,7, это означает, что …
Ситуация, когда коэффициенты α и β для одной и той же акции одновременно становятся отрицательными сложиться …
Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М …
Если инвесторы формируют композиционные портфели с использованием хорошо диверсифицированного эффективного портфеля и безрискового ссуживания, то мерой риска таких композиционных портфелей может служить …
Ковариация σi,M может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля. В данном случае имеется в виду … риск
Если для оценки инвестиционной деятельности применена мера Трейнора, то утверждать, что таким образом инвестор учел риск инвестирования в акции портфеля …
Известно, что портфельная бета оценивается как взвешенная величина коэффициентов бета каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля . В мере Трейнора используется величина βпортф. Эти величины …
Известно, что при использовании мер Трейнора, Дженсена и Шарпа сравнивается превышение средней отдачи управляемого портфеля над средней величиной безрисковой ставки и риск управляемого портфеля. Инвестор решил использовать все три меры для оценки одного и того же портфеля за прошедший год. Из соображений удобства он выбрал для меры Трейнора шаг расчета 1 квартал, а для мер Дженсена и Трейнора — 1 месяц. Такая оценка …
Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей …
Линии возможных портфелей PPL применять для исследования портфелей в тех случаях, когда коэффициенты βi оцениваемых портфелей отрицательны, …
И мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент βi, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля …
При графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу. Случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся теоретически …
Чтобы рынок акций был эффективным достаточно выполнение четырех условий. Считать, что рынок останется эффективным, если, например, не будет выполняться условие доступности каждого инвестора к любой информации о рынке акций …
В конечном итоге, аналитик, проводящий фундаментальный анализ, преследует цель исследования факторов, воздействующих на …
Случай, когда для какой-нибудь фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности теоретически встретиться …
Методы технического анализа использовать для исследования рынка ГКО …
Может Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость сложиться теоретически …
При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование экономической ситуации в отрасли, где занята фирма «Вега» …
Рыночная стоимость акции фирмы «Салют» составляет 25 рублей. Пусть она равняется и балансовой стоимости акции. Если в обращении находится 1 млн. акций «Салюта», то утверждать, что собственные средства «Салюта» составляют 25 млн. рублей …
В конечном итоге, фундаментальный аналитик оценивает …
Пусть по оценкам фундаментального аналитика цена акции должна составлять 25 рублей. Если в этот момент на рынке данная акция стоит 20 рублей, то аналитик должен выдать рекомендацию:
Ситуация, когда отдача собственных средств ROE фирмы превзойдет по абсолютной величине маржу чистой прибыли теоретически сложиться …
Инвестор 09.10. формирует портфель из трех акций А.В.С., цены которых за последние месяцы менялись следующим образом:Если инвестор располагает 2 тыс. рублей и намерен включить в портфель 10 акций А, 20 акций В и 30 акций С, то вес акции А в таком портфеле будет равен …
Меру Дженсена можно вычислить двумя способами:- как свободный член Ji регрессионного уравнения ri,t — rf,t = Ji + βi×[rm,t — rf,t]+ εi,t- из уравнения Утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми …
Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: E(ri) = 0,05 + 0,07·βi
Имеются две акции, цены которых менялись следующим образом:Если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, то он должен …
Пусть для какой-то акции i уравнение в модели АРТ записывается следующим образом:ri = βi,0 + βi,1×F1+ βi,2×F2 + εiПредположим, что в качестве фактора F1 выбран темп инфляции, а F2 — процент по депозитным вкладам.Пусть βi,1 = 1,5, а βi,2 = 2. Если оба фактора возрастут на 1%, то ri при этом …
Инвестор располагает 1000 рублей и формирует эффективный портфель из акций А, В, С. Известно, что цены этих акций равны: PA = 10 руб.; PB = 20 руб.; PC = 25 руб. Веса акций при этом WA = 0,3; WB = 0,2; WC = 0,5. Если инвестор займет по безрисковой ставке rf = 0,07 деньги в сумме 500 руб., то он приобретет акции А в количестве …
Инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf. Известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией. Утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии …
Инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rA)= 0,16 и σA = 0,08. Ситуация, при которой доходность безрискового средства rf = 0,2, то есть превзойдет E(rA) сложиться …
Инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rA)= 0,16 и σA = 0,08. Известно, что доходность безрискового средства rf = 0,08. Если на безрисковое средство направлена сумма, соответствующая весу Wf = 0,3, то ожидаемая доходность композиционного портфеля С, содержащего портфель А и безрисковое средство, составит …
Ниже на рисунке представлена ГЭП, построенная с использованием модели Г. Марковица:Инвестор формирует композиционный портфель С на основе рискового портфеля М путем включения безрисковых ценных бумаг. Желаемый уровень риска определен инвестором величиной σC = 0,08. Ожидаемая доходность E(rC) такого композиционного портфеля будет равна…
При формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1% вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5%. Если ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σM = 0,08, то величина rf равна …
При формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1% вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5%. Ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σM = 0,08. Если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет σпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность …
Принимая решение о формировании композиционных портфелей с использованием безрискового суживания и заимствования, инвестор … инвестиционное и финансовое решение
Инвестор при формировании рискового портфеля из 10 акций решил занять 1000 руб. по ставке rf =8%. Решение занять деньги …
Установлено, что для инвестора А уравнение рынка капиталов имеет вид:E(Ri) = 0,05 + 1.5σi Если для другого инвестора В в это же время уравнение CML имеет вид:E(Ri) = 0,05 + 0.8σiто…
На основании уравнения рынка капиталов: E(Ri) = 0,05 + 1.5σi судить о склонности к риску конкретного инвестора …
При оценке возможности инвестирования в акцию А, для которой вычислены следующие данные: E(ra) = 0,13; βa = -1,2 ; σa = 0,08. Если характеристики рыночного портфеля оцениваются величинами E(rm) = 0,10 и σm = 0,06, а rf = 0,03, то можно утверждать, что …
Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка εi, ожидаемая величина которой E(εi) = 0, то …
Инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rд.в и взвешенную по времени rв.в доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm. Ситуация, что при сравнении эти величин rд.в окажется > rm, а rв.в < rm сложиться …
Инвестиционный проект – это …
Неверно, что инвестиционная деятельность осуществляется в целях …
Денежный поток инвестиционного проекта – это …
Показатель эффективности инвестиций, не учитывающий фактор временной стоимости денег, – это …
Налоговый щит по амортизации образуется из-за уменьшения налогооблагаемой базы на величину амортизации и …
Неверно, что динамическим методом анализа инвестиций является …
Неверно, что совокупный денежный поток включает в себя денежный поток от …
Базисные цены – это …
Статические методы инвестиционных расчетов основаны на …
Если чистая текущая стоимость (NPV) нескольких проектов больше нуля, тогда предпочтение отдается тому, который имеет … рентабельность инвестиций (PI)
Неверно, что взаимосвязь доходности инвестиционного проекта и риска его осуществления наиболее часто оценивается на основе …
Неверно, что при расчете чистой приведенной стоимости проекта (NPV) в качестве ставки дисконтирования следует использовать …
Срок окупаемости – это срок …
Показатель чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта (NPV) определяет …
Рентабельность инвестиций (PI) – это …
Внутренняя норма прибыли (IRR) – это значение ставки дисконтирования, при которой …
Неверно, что инвестиционный проект принимается к реализации в том случае, если …
При анализе альтернативных инвестиционных проектов предпочтение отдается проекту, имеющему …
Учетная норма прибыли при анализе эффективности инвестиций рассчитывается как отношение …
Неверно, что период окупаемости инвестиций – это срок, в течении которого …
Отличие статических методов расчета эффективности инвестиционных проектов от динамических заключается в том, что …
Недостатком метода расчета срока окупаемости является то, что он не учитывает …
Неверно, что инвестиционные затраты включают финансовые затраты на …
Неверно, что при стоимостной оценке результатов и затрат инвестиционного проекта используются … цены
Неверно, что к затратам, осуществляемым участниками инвестиционного проекта, относятся …
… оказывает влияние на срок окупаемости инвестиционного проекта
Неверно, что критерий срока окупаемости предпочтительно использовать в том случае, если предприятие …
Под инвестиционной программой понимается …
Проект является финансово реализуемым, если …
Инвестиционный анализ альтернативных проектов предполагает …
Чистая текущая стоимость (NPV) обладает свойством аддитивности, что позволяет …
Релевантные денежные потоки – это денежные потоки …
При разбиении расчетного периода на шаги следует учитывать …
Бюджетная эффективность может определяться для …
В денежный поток при определении эффективности инвестиционных проектов для акционеров включаются …
Неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта означает, что …
В целях учета факторов неопределенности и риска следует произвести …
Неустойчивым считается инвестиционный проект, если при некоторых достаточно вероятных изменениях его основных параметров или его экономического окружения он …
Метод варьирования параметров используется для …
Предельным считается такое значение параметра проекта, при котором …
Границей (уровнем) безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного периода называется …
Капиталообразующие инвестиции – это …
Неверно, что к методам учета риска в ставке дисконта относится …
Показатели эффективности, относящиеся ко всему периоду реализации проекта, называются …
При инвестиционном анализе проектов рекомендуется оценивать …